雷竞技(RAYBET)：镍市丨全球供给收缩需求改善 镍价有望再创新高

本文摘要：2016年，镍和不锈钢市场供需是行业注目的焦点，成本上升和资金推展使镍与不锈钢价格经常出现了上涨，2017年镍市场行情将何去何从？

2016年，镍和不锈钢市场供需是行业注目的焦点，成本上升和资金推展使镍与不锈钢价格经常出现了上涨，2017年镍市场行情将何去何从？　　市场需求减少　　中国重新加入世界贸易组织后，钢铁和不锈钢行业转入较慢增长期。中国不锈钢占到全球市场份额大大提高，2015年该比重已约51.9%。

今年，中国的不锈钢价格上涨，产量也经常出现了大幅度快速增长。2016年，随着追加不锈钢产量的获释，月度产量同比有所提高。

宝钢资源金属贸易部高级经理丁志强预计，今年不锈钢产量为2437万吨，同比快速增长13%；明年仍有追加产量获释，产量不会更进一步提高。　　随着不锈钢产量大幅度快速增长，全球占到比进一步提高，对镍的市场需求亦明显快速增长。

　　丁志强认为，中国不锈钢行业格局正在重塑，集中度更进一步提高，钢铁、不锈钢企业规模更进一步不断扩大，呈现出一体化方向发展。一体化之后的产品结构，不不含镍的不锈钢比重不会提高的预期早已转变。随着中国不锈钢镍铁、不锈钢冶金一体化模式的前进，不含镍的不锈钢比重不会更进一步提高。　　从市场需求看作，今年对镍的市场需求增长幅度远超过预期；从供给看作，中国镍矿进口量比去年也有明显上升，上升幅度为15%；从库存看作，不锈钢生产能力、产量和出口都在快速增长，市场需求向好。

明年从不锈钢生产能力获释的角度来讲，对镍的市场需求不会有提高和促进作用。从全球不锈钢产量的快速增长来看，镍的市场需求也在快速增长。

对今年全球镍的供需，本来测算归属于小幅不足的状态。但今年不锈钢经常出现大幅度快速增长，镍市场需求也随之大幅提高，预计整体上要转入缺口状态。明年随着镍市场需求的更进一步减少，我们实在镍整体上的缺口还不会保持，而且不会更进一步不断扩大。全球不锈钢的库存也将持续上升。

丁志强说。　　供给膨胀　　目前全球30%镍生产能力正处于亏损状态。

当镍价下跌时，不会性刺激一些潜在的生产能力或亏损的生产能力来减少、跃进、富产，使得供给的弹性不会较为大。跟其他商品一样，镍也有自己季节性的规律。一般镍在5月份前后不会有一个闻覆以的过程，另一个顶点不会经常出现在11月份，这个规律最近十几年都不存在，无论牛市还是熊市。丁志强回应。

　　对于未来镍价走势，五年暴跌的周期完结之后，应当转入声浪周期。目前镍价供需提高的态势还在沿袭，所以镍价下跌的趋势还没转变，未来有可能还不会创意低。

后面主要的驱动因素主要有三个对立点。　　第一个是成本上升，镍矿由于供给增加，有可能沦为产业链一个新的对立愈演愈烈点，价格不会再行下降。焦煤、焦炭价格在下降，镍铁生产成本也在下降，国内外均同。

此外，原油价格的提高也不会使镍的生产成本上升。　　第二个对立点是菲律宾的雨季，这段时间菲律宾镍矿的产量不会持续增加，沦为新一轮行情对立的唤起点。　　第三个是库存周期，企业可能会转入调补库存的状态。

大部分商品暴跌到五年，很多企业正处于较低库存甚至无库存的状态。据理解，目前镍市场需求和订单较好，企业资金光阴较好，不具备调补库存的条件，同时调补库存预期减少，预计产业将转入调补库存周期。

　　总体来看，镍的全球供给在膨胀，市场需求在提高，丁志强总结道。

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